昆明配资最新消息即：预计市值不低于2亿元

2025年7月25日、7月28日，北交所上市委员会分别发布2025年第15次及第16次审议会议结果，分别审议通过青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司（以下简称“泰凯英”）、长江三星能源科技股份有限公司（以下简称“长江能科”）的上市申请。

一、泰凯英

（一）主营业务

泰凯英是一家专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务的企业。

（二）控股股东、实际控制人

泰凯英控股直接持有公司12,910.6698万股股份，占公司总股本72.94%，为公司控股股东。王传铸通过泰凯英控股间接控制公司72.94%股份，王传铸的配偶郭永芳直接持有公司6.77%的股份，王传铸与郭永芳合计控制公司79.71%的股份，为公司的实际控制人。

（三）报告期内的主要财务数据和财务指标

泰凯英选择的上市标准为第一套财务标准，即：预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。

2023年度-2024年度，泰凯英营业收入分别为20.31亿元、22.95亿元；扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润（孰低）分别为13,604.58万元、15,060.22万元，加权平均净资产收益率分别为28.40%和25.56%。具体财务数据情况如下：

（四）募集资金安排

（五）北交所重点关注问题

1、技术创新能力问题

泰凯英研发投入偏低，研发投入占当期营业收入占比分别为1.78%、2.06%、2.3%，低于同行业可比平均水平，但招股书却披露公司研发投入强度处于行业前列。且泰凯英并无自主生产基地，主要依赖代工厂生产，其产品是否由公司主导完成研发、是否存在被代工厂产品取代的风险。

泰凯英主要回复：1、公司聚焦于矿建领域细分市场，报告期内，公司在研发费用复合增长率、研发人员占比、人均研发投入等方面均高于同行业上市公司平均水平，公司在矿建领域研发投入强度位于行业前列；2、矿建轮胎使用场景及工况复杂多样、苛刻恶劣，用户普遍面临着轮胎早期异常损坏的问题，大量场景化需求未被有效满足。公司围绕客户需求，报告期内，公司场景化研发形成的新产品（含迭代品）数量分别为93个、93个和113个，新产品（含迭代品）在报告期各年持续产生的销售收入分别为16,343.34万元、77,951.43万元和 122,791.56万元；3、在产品研发全过程，公司在产品设计、产品试制、产品路试的具体过程中均发挥着主导的作用，研发活动的开展对代工厂并不存在重大依赖。

2、采购模式稳定性问题

泰凯英无自建生产基地，主要通过向供应商直接采购轮胎成品，报告期内，公司向前五名供应商合计采购额占比均超70%，而其中部分供应商的产品又均来自同一代工厂兴达轮胎，而兴达轮胎又因债务违约、主要财产被查封，正处于债务化解进程中，可能导致供货中断，北交所主要关注公司的采购模式稳定性、是否存在重大依赖。

泰凯英主要回复：1、报告期内，公司轮胎及配件供应商合作数量均超过33家，其中代工厂数量在10家左右，基本保持稳定，前五大供应商为浪马轮胎、中策橡胶、兴达轮胎相关贸易商、凯旋橡胶、新豪克轮胎，不存在向单一供应商采购比例过高的情形，也不存在重大依赖少数供应商的情形；2、兴达轮胎对外经营均主要通过中间贸易商开展，公司为保持与兴达轮胎之间的代工业务合作，不直接向兴达轮胎采购而向其中间贸易商采购，且向兴达轮胎相关贸易商采购的比例逐年下降，公司也采取了替代采购措施以降低未来兴达轮胎可能发生的潜在风险。

3、境外销售真实性、可持续性、稳定性问题

报告期内，泰凯英境外销售收入占比均超过70%，但2024年上半年，公司来自印尼的销售收入同比下滑92.65%、来自巴基斯坦的销售同比下滑60.72%，但在欧洲、非洲、亚洲等地区收入较快，尤其是2023年刚果销售额达1.87亿元，北交所主要关注了公司境外销售的真实性、稳定性及可持续性问题。

泰凯英主要回复：1、公司提供的海关出口数据、境外仓物流清单及银行收汇凭证等资料，并对前十大客户（占应收45%）执行现场访谈+终端用户确认的方式，证明境外销售真实性。其中：刚果地区毛利率高系因其采购的主要产品为公司优势产品-露天宽体自卸车轮胎，当地竞品少，定价能力高于成熟市场。而印尼、巴基斯坦销售下降主要系外汇管制、贸易配额不及预期导致的销售降低。2、报告期内公司在境外主要销售区域收入变化具有合理性，不同国家或地区收入变动与当地矿业及基建投资规模、终端市场需求变动情况相匹配，公司境外销售情况与同行业可比公司境外销售变化趋势基本保持一致，不存在显著差异。3、公司主要外销国家或地区集中在独联体区域、非洲、东南亚、南美等矿产资源丰富或基础设施建设需求较大的区域，而发生较大波动的地区主要分布在独联体区域、印度尼西亚、巴基斯坦等，公司已就确保每个地区收入可持续制定了具体措施，包括但不限于重点开拓相对稳定的矿区和客户，通过建设子公司、服务站等方式加强本地化服务，加强销售人员拜访、提高合作粘性、积极开发新产品、提升当地市场占有率等。

二、长江能科

（一）主营业务

长江能科是一家专注于能源化工专用设备的设计、研发、制造和服务，主要产品包括电脱设备、分离设备、换热设备、存储设备、固碳设备、氢能设备等能源化工专用设备以及助剂和技术服务。

（二）控股股东、实际控制人

三星科技直接持有公司34.14%股份，为长江能科的控股股东。

长江能科的实际控制人为刘建春、刘家诚父子。刘家诚直接持有长江能科34.07%股份；刘建春、刘家诚合计持有控股股东三星科技100%股份，能够通过三星科技控制长江能科 34.14%股份的表决权；刘家诚担任镇江星丰的执行事务合伙人且持有其 0.94%的出资份额，刘建春持有镇江星丰30.82%的出资份额，刘建春、刘家诚能够通过镇江星丰控制长江能科19.22%股份的表决权；刘家诚担任长江壹号的执行事务合伙人且持有其5.96%的出资份额，刘家诚能够通过长江壹号控制长江能科0.59%股份的表决权。同时，刘建春、刘家诚与三星科技、镇江星丰及长江壹号已签署《一致行动协议》，以刘家诚的投票意向行使表决权。因此，刘建春、刘家诚合计能够控制发行人 88.03%股份的表决权。同时，刘建春现任长江能科董事长，刘家诚现任长江能科董事、总经理，刘建春、刘家诚直接参与长江能科的重大经营决策，能够对长江能科的经营管理产生重大影响。综上所述，刘建春、刘家诚父子为长江能科的实际控制人。

（三）报告期内的主要财务数据和财务指标

长江能科选择的上市标准为第一套财务标准，即：预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。

2023年度-2024年度，长江能科营业收入分别为3.48亿元、3.14亿元；扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润（孰低）分别为4,031.30万元、 4,908.46万元，加权平均净资产收益率分别为14.36%和15.12%。具体财务数据情况如下：

（四）募集资金安排

（五）北交所重点关注问题

1、业绩增长的可持续性问题

长江能科2024年出现了产量下滑25.51%，销量下滑49.62%、产能利用率降至58.22%、毛利率波动较大的情况，同时，报告期内长江能科客户集中度较高，前五大客户收入占比达63.42%-86.93%。北交所主要关注业绩增长可持续性问题。

长江能科主要回复：1、在下游行业预计维持较大规模资本开支、老旧设备更新换代以及节能降碳政策扶持的多重因素提振下，发行人具有较强的持续盈利能力。截止2024年12月31日，公司在手订单约3.4亿元(含税合同金额)，在手订单充足，期后业绩大幅波动风险较低。

2、关联交易必要性及合理性问题

2021-2024年，长江能科变压器均向关联供应商沈阳特达采购，各期采购金额分别为753.06万元、561.95万元、609.39万元和883.54万元。沈阳特达的采购询价低于其他供应商询价，而沈阳特达的股东兼执行董事为印农春。印农春系长江能科实际控制人刘建春的妹妹，因此，北交所重点关注了长江能科与沈阳特达之间关联交易问题。

长江能科主要回复：1、长江能科控股股东三星科技及其改制前身自90年代起即与沈阳市第四变压器厂合作，后沈阳市第四变压器厂改制后，2003年相关人员从变压器厂退出成立沈阳特达，专注变压器制造，长江能科经对比质量、价格后，自此与沈阳特达形成了长期良好、稳定的合作关系；2、长江能科未持有沈阳特达股权，与沈阳特达相互独立经营，虽沈阳特达限于自身规模，其收入主要来自长江能科，但与长江能科之间价格公允，不存在利益输送，，因此未将沈阳特达纳入公司报表合并范围，具有合理性；3、沈阳特达与公司存在重叠客户或供应商情况，但都交易金额小，不构成重大影响；4、2021-2024 年度，公司变压器平均采购单价变化主要受各年度采购的变压器类别、容量、技术要求、大宗商品铜的市场价格共同影响所致，变动具有合理性；5、如变压器按照市场询价结果测算后，长江能科财务指标仍符合上市条件。

3、募投项目合理性

报告期内，长江能科的产能利用率为96.97%、98.36%、58.22%，但募投项目仍计划新增设备，北交所对其募投项目合理性、产能消化风险进行了关注。

长江能科主要回复：1、本次募投项目中的“1,500 吨重型特种材料设备”主要投向应用复合钢板、不锈钢板等特殊材质的重型特材工艺模块设备(按照报告期内交付的工艺模块设备情况估算约5套工艺模块设备产能)，以延续公司差异化的竞争战略；“4,500 吨海陆油气工程装备年产能”(按照在手订单设备估算约30台船用LNG设备产能)主要用于船用LNG设备的生产制造，公司在该行业积累了一定的技术储备和客户资源，已取得的船用LNG设备在手订单金额约 3,275万元，通过本次募投项目可以提升公司船用LNG设备产能；2、公司不同类型的产品生产制造环节相似性较高，所需生产设备基本一致，不存在按照产品类别划分的生产线。公司产能受到生产场地面积、主要生产设备如行吊工作能力等因素的影响，本次募投项目实施后，公司现有产能将优先保障电脱设备订单生产及交货，新增产能将用于重型特材工艺模块设备、船用LNG设备等其他能源化工设备生产，增强公司承接其他能源化工设备订单的能力，进一步提升公司持续经营能力。

声明：本文仅供业内人士参考，不构成任何法律意见，不代表作者所在机构观点。未经该机构书面同意，不得用于其他目的。

股票炒股配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。